Si es cierto, los inversionistas activistas de Activision podrían abrirse camino para ganar dinero con el acuerdo de Microsoft.
Se ha producido un giro sorprendente en esta saga de Microsoft tratando de adquirir Activision Blizzard King, al que los reguladores deberían prestar mucha atención cuando debatan los méritos de permitir que el acuerdo se lleve a cabo.
Como reportado por Exputer, la compañía ha contratado al gigante de servicios financieros Morgan Stanley para que les defienda del activismo. Así que ahora te estarás preguntando, ¿qué es la defensa del activismo y qué tiene esto que ver con el acuerdo entre Microsoft y Activision?
La principal preocupación de Activision aquí es qué le sucedería a la compañía si surgiera la situación de que el acuerdo no se lleva a cabo. Microsoft y Activision ya tienen muchos planes establecidos, incluidos proyectos que su directorio e inversores ya conocerían. Si bien Activision Blizzard King es una empresa rentable por sí misma, la preocupación de Activision es que FUD podría llevar a alguien a intentar una adquisición hostil o algo similar en caso de que el acuerdo no prospere.
Entra el inversor activista. Al contrario de lo que su nombre implica, los inversores activistas no salen a defender una causa en particular. Estos son inversores que buscan tomar el control parcial o total de una empresa y cómo se administra. Comienzan comprando una cantidad parcial de acciones de la empresa, y luego comienzan a hablar con otros inversionistas, para coaccionarlos o convencerlos de que es necesario que haya un cambio en dicha empresa.
El más famoso de estos inversionistas activistas es Carl Icahn, quien realizó una incursión corporativa en Trans World Airlines. Compró la mitad de las acciones de las empresas en 1985, forzó una compra apalancada para tomarlas por completo en 1988 y luego procedió a vender los activos de TWA pieza por pieza, y finalmente se vio obligado a abandonar la empresa cuando se declaró en quiebra en 1992.
No todos los inversionistas activistas realizan redadas corporativas, ya que pueden encontrar otras formas de ganar dinero socavando el negocio de una empresa. Por ejemplo, en el caso de un arbitraje de fusión, un inversionista podría obligar a que cambie el precio de las acciones de una empresa a través de fusiones o adquisiciones, y luego obtener una ganancia especulando sobre ese cambio en el precio de las acciones.
El inversionista activista informado de Activision es Elliot Management, quien ya ha realizado operaciones similares frente a otras compañías. El trabajo de Morgan Stanley como defensa del activismo es asesorar a Activision sobre cómo protegerse de una redada corporativa o estrategias similares que Elliot podría tomar para tomar el control de la empresa, ya sea asumiendo la propiedad, socavando su valor u otras formas.
Un posible escenario relacionado con la recomendación de la CMA de que Activision escindiera Call of Duty de la empresa. Elliott podría presionar a Activision y Microsoft para que hagan realidad ese acuerdo, para su beneficio personal.
Si bien las propias acciones de Activision Blizzard King contra sus propios empleados a menudo han ido en detrimento de la empresa, los inversionistas activistas que se confunden con el acuerdo de Microsoft también son perjudiciales para ellos. Esto puede ser solo un trabajo preparatorio para la empresa por ahora. Con suerte, es un movimiento que no tendrán que seguir adelante.
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